近期，Celestia 的代幣 TIA 表現亮眼，一度突破新高。
除了技術上的過人之處，市場看漲 TIA 的理由，也包括質押該代幣能夠獲取空投。
但收益不會一直持續，質押也有一定的解綁期，如何更好的操作TIA，讓收益最大化？
本文探討了Celestia及其代幣$TIA的最新動態。作者強調，盡管Celestia與傳統的龐氏騙局有所不同，但其技術進步和供需動態值得關注。同時，作者詳細分析了$TIA代幣與OHM的(3,3)模型有何相似之處，並對Celestia未來的市場表現和賣出策略進行了深入討論。
引入
在你對我感到生氣之前，我並不是說Celestia是一個龐氏騙局。實際上，我認爲它是我們長時間以來見過的最重要的技術進步之一。這篇文章僅探討 $TIA 代幣的供需動態，以及爲什麽我認爲它與 2021 年泡沫期間對消費者如此有吸引力的 OHM (3,3) 模型敘事有相似之處。
本文將分多爲部分：
什麽是Celestia？
$TIA代幣的敘事是什麽？
$TIA 與 $OHM 和 (3,3) 有什麽相似之處？
那麽計劃是什麽呢？
什麽是Celestia？
如果我嘗試向您解釋Celestia，這篇文章會太長，所以請點擊這裏詳細了解。簡而言之，Celestia分解了區塊鏈堆棧，並專注于數據可用性層。這使得新項目部署新的rollup和區塊鏈更加容易和便宜。例如，Manta Network通過使用Celestia而非以太坊作爲DA，費用降低了99.8%！！！
$TIA代幣的敘事是什麽？
我相信Celestia是空投敘事上最純粹的玩法。Celestia使用Cosmos SDK構建，並在2023年11月向OSMO和ATOM持有者進行了空投。我們已經有了兩次大型空投，分別是Dymension和Saga。
Celestia使新的rollup更容易啓動。這些rollup應該向TIA持有者空投部分代幣。
L1/L2 代幣在市場上具有溢價。所以故事是這樣的：“TIA 的價格是多少並不重要，因爲你因TIA獲得的空投足以彌補購買成本。”
現在，這種說法既可能是正確的，也可能是錯誤的。通過我的TIA質押操作，我的DYM空投已經覆蓋了我最初購買TIA的成本基礎。所以，假設我在啓動時抛售我的DYM空投，我基本上是免費獲得了我的TIA頭寸。現在我不打算這麽做，因爲我認爲DYM也會有一個強有力的敘事，但這是另一個討論的話題。
這實際上是一個反身性循環。我對 Cosmos 社區的批評之一是，他們不善于向加密貨幣/普通貨幣社區宣傳自己的價值主張。他們沉浸在自己的泡沫中，結果導致代幣價格和社區受到影響。
諷刺的是，空投解決了這個問題。開發者可以進行慷慨的空投，整個社區的持有者可以弄清楚代幣的敘事。這對各方都有利，因爲社區將爲開發者完成所有工作。開發者可以專注開發，社區可以進行推廣。這就是爲什麽團隊進行小額空投是看跌的原因。
上述推文有點像玩笑，但也是認真的。SAGA團隊和風投公司努力使空投盡可能難以獲得，比如在12月1日對TIA持有者進行快照，最低質押量爲23。空投的目的是獎勵社區。他們真的認爲在TIA代幣推出後不到一個月就會形成一個Celestia社區嗎？Celestia社區現在才剛剛開始形成，因此未來的項目應該停止通過拍攝極早期的快照來進行空投。SAGA 的空投被團隊和風險投資人認爲是非常中規中矩的。
另一方面，DYM是一個平等的空投，它在12月19日進行了快照，最低TIA質押量爲1。這意味著你可以質押價值$20的TIA，並收到價值約$1000的空投。他們還向Pudgy Penguin和Solana NFT社區進行了空投。只要在Twitter/X上搜索“$DYM”，你就會看到一個強大的社區，即使在代幣推出之前！點擊這裏，可以查看一個關于DYM應該值多少錢的討論。
我對SAGA極度看跌，對DYM極度看漲。
爲什麽Celestia 是新的 (3,3)
編者注：在OlympusDAO的機制中，參與者可以通過抵押或者質押他們的代幣來支持網絡，這被稱爲“staking”。（3，3）代表的是當每個參與者都選擇質押他們的代幣時，整個網絡和每個個體都能獲得最大的利益。這個概念已經被廣泛應用于加密貨幣社區，用來描述一種合作共贏的理想狀態。
你可能會意識到，這是一種條件反射式的敘事。Celestia 社區越強大，項目團隊就越有動力空投到 $TIA 社區。畢竟，這也是Cosmos生態系統的精神所在，不是嗎？市場對空投的期望越高，買家對價格就越不敏感。如果你用 TIA 作爲空投的條件，人們爲什麽還要賣呢？
因此，可以這樣思考TIA的估值：
價格（TIA）= 數據可用性層的價值累積 + TIA作爲“模塊化貨幣”的貨幣溢價 + 所有未來空投的價值
現在，沒有人知道如何計算價值累積和貨幣溢價，因爲它剛剛啓動。所以，人們自然會轉向持有$TIA的理由是空投的價值。DYM空投之所以巨大，是因爲人們起初對它並不看好。但隨著更多空投的宣布，人們將購買TIA以進行質押（記住質押TIA有21天的解綁期）。
所以很明顯，隨著時間的推移，空投將會逐漸稀釋。然而，Celestia僅在兩個月前剛剛啓動，所以我猜我們還處于空投敘事的早期。事實是，大多數加密貨幣用戶都在CEX上，甚至不知道如何質押Celestia，所以只需忽略他們。總有一天，取消 TIA 質押是合理的，但我認爲現在還不是時候。
事實是，零售市場喜歡空投敘事。他們爲什麽不應該喜歡呢？用100美元質押來換取100,000美元的承諾似乎是金融的未來。看看我上圖中這些視頻的觀看次數是多麽巨大！這些觀衆和投資者會購買並質押TIA。隨著TIA繼續空投並且價格上漲，我們肯定會看到一批新的YouTuber和TikToker重複他們在OHM上犯的同樣錯誤：
“OHM的價格可以跌去99%，因爲年化收益率會彌補它。”
“TIA的價格無關緊要，因爲空投會彌補它。”
我當然相信TIA是這個周期中最重要的創新之一，但這並不意味著其價格只會永遠上漲。我預測這種情況會再次發生，因爲人類的貪婪是可預測的，KOL向他們的觀衆推銷這一點是不可避免的。當然，你可以說我就是其中之一。但我也相信，在牛市的早期階段，TIA的質押將非常有利可圖。我只是在提醒你可能會發生的事情，這樣你就可以做好准備。我寫這篇文章也是爲了在12個月後提醒自己，即使敘事感覺堅不可摧，也需要保持謙遜並獲取利潤。以下是我認爲 TIA 價格走勢在下一個周期的走勢：
我用30秒畫出了上面這幅圖。當然價格會有回調，我也可能會錯。我認爲在牛市中持有TIA會有很大的回報，而在熊市中持有則會遭受巨大的損失，因爲一旦人們意識到估值沒有意義，他們就會開始賣出。21天的解綁期甚至會使這一現實更加嚴酷。
那麽計劃是什麽呢？
我正在爲即將到來的周期質押TIA。我會持有一些空投，我也會出售一些空投。我預計這將是有利可圖的。但我什麽時候賣出？老實說，我不知道。我的當前計劃是，一旦Coinbase在蘋果應用商店成爲第一名，或者主要貨幣開始觸及曆史最高點時，我就會開始賣出我持有的TIA倉位。
